物流金融中的倉儲質(zhì)押融資問(wèn)題
發(fā)布者：振宇物流 發(fā)布時(shí)間：2017-03-15 22:32:15
倉儲質(zhì)押融資業(yè)務(wù)屬于結構融資，被譽(yù)為20世紀以來(lái)金融市場(chǎng)最重要、最有生命力的金融創(chuàng )新之一。在美國金融市場(chǎng)，該業(yè)務(wù)已占據三分之一的份額。
我國的倉儲質(zhì)押融資業(yè)務(wù)最初起源于廣東、江蘇、浙江一帶，業(yè)務(wù)分布主要是生產(chǎn)制造企業(yè)、物貿業(yè)密集的地區。
倉儲質(zhì)押融資具有強大的生命力，它是指企業(yè)將擁有未來(lái)現金流的特定資產(chǎn)剝離開(kāi)來(lái)，倉儲質(zhì)押融資在融資結構中包括四個(gè)方面：
包括：基于質(zhì)押存貨的產(chǎn)權結構、融資額度（即風(fēng)險敞口、風(fēng)險暴露）和償還結構、費用結構、風(fēng)險規避結構。
這些結構的制定是在銀行、借貸者和質(zhì)押管理者共同參與下完成的，體現為三者之間的合約。
倉儲質(zhì)押融資最顯著(zhù)的一個(gè)特點(diǎn)是個(gè)性化需求服務(wù)，針對不同客戶(hù)可以制訂多種融資模式。
倉單質(zhì)押
由借款企業(yè)、金融機構和物流公司達成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)物寄存在物流公司的倉庫中。
然后，憑借物流公司開(kāi)具的倉單向銀行申請貸款融資，銀行根據質(zhì)物的價(jià)值和其他相關(guān)因素向其提供一定比例的貸款，質(zhì)押的貨品并不一定要由借款企業(yè)提供，可以是供應商或物流公司。
買(mǎi)方信貸
對于需要采購材料的借款企業(yè)，金融機構先開(kāi)出銀行承兌匯票，借款企業(yè)憑借銀行承兌匯票向供應商采購貨品。
并交由物流公司評估入庫作為質(zhì)物，金融機構在承兌匯票到期的兌現，將款項劃拔到供應商帳戶(hù)。
物流公司根據金融機構的要求，在借款企業(yè)履行了還款義務(wù)后釋放質(zhì)物，如果借款企業(yè)違約，質(zhì)物可由供應商或物流公司回購。
現貨質(zhì)押
由借款企業(yè)、金融機構、監管公司達成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)押物移交給金融機構指定的倉庫（倉庫劃分為第三方倉庫，出質(zhì)人自有倉庫）。
現貨質(zhì)物由金融機構占有，委托監管公司監管、金融機構確定質(zhì)物的單價(jià)，監管公司按照金融機構核定的監管質(zhì)物總值、監管質(zhì)物的數量。
同時(shí)承擔審定質(zhì)物權屬和保管的責任，金融機構根據借款企業(yè)實(shí)際提供的經(jīng)監管公司確定的質(zhì)物價(jià)值的一定比例發(fā)放貸款。
動(dòng)態(tài)質(zhì)押
動(dòng)態(tài)質(zhì)押使得企業(yè)在質(zhì)押期間獲得流動(dòng)資金的同時(shí)，不會(huì )影響到其正常生產(chǎn)、銷(xiāo)售，產(chǎn)生了資金放大效應。
動(dòng)態(tài)質(zhì)押就是要使企業(yè)沉淀在原材料、半成品、成品的庫存資金變成現金流動(dòng)起來(lái)。
同時(shí)又通過(guò)專(zhuān)業(yè)的監管公司滲透到企業(yè)的各個(gè)交易層面，掌握資金的流向，根據授信額度控制風(fēng)險敞口，確保銀行放貸資金的安全。
專(zhuān)業(yè)監管公司的專(zhuān)業(yè)管理又促進(jìn)了融資單位的內部管理，使其管理和業(yè)務(wù)流程及資金鏈的加速運轉都起到了極大的推動(dòng)作用。
綜上所述，動(dòng)態(tài)質(zhì)押融資已把企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)盤(pán)活得淋漓盡致，使其存量資產(chǎn)發(fā)揮了最大的效益。動(dòng)態(tài)質(zhì)押主要有以下幾種方式：
1、循環(huán)質(zhì)押（滾動(dòng)質(zhì)押）：
考慮到倉單的有效性（倉單有效期、質(zhì)物保質(zhì)期）等因素，在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用相同數量的產(chǎn)品替代原有質(zhì)物，保證銀行債權對應的質(zhì)物價(jià)值不變。
2、置換倉單質(zhì)押：
在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用新倉單置換替代原有倉單，銀行釋放相應的原有質(zhì)押倉單。
同時(shí)，保管人解除對相應質(zhì)物的特別監管，置換后保證銀行債權對應質(zhì)物的價(jià)值不減少。
3、信用或保證金置換倉單質(zhì)押：
在質(zhì)押期間，按與銀行的約定，貨主可用增加保證金或提供新的信用擔保等方式置換替代原有質(zhì)押倉單。
置換后保證銀行債權對應質(zhì)物的價(jià)值不減少（可以增加），銀行釋放相應的質(zhì)押倉單，同時(shí)保管人解除對相應質(zhì)物的特別監管。
4、動(dòng)態(tài)控制存量下限質(zhì)押（流動(dòng)質(zhì)押）：
可分為動(dòng)態(tài)控制庫存數量下限和動(dòng)態(tài)控制存貨價(jià)值量下限兩種，動(dòng)態(tài)控制庫存數量下限，與循環(huán)質(zhì)押相同；
動(dòng)態(tài)控制庫存價(jià)值量下限，與置換倉單質(zhì)押相同，在保證銀行債權對應質(zhì)物的價(jià)值不減少的情況下進(jìn)行監管。
風(fēng)險及優(yōu)勢
1、優(yōu)勢
倉儲質(zhì)押融資的優(yōu)勢在于：以客戶(hù)自有或購入的貨物為擔保品，盤(pán)活了客戶(hù)的存貨，幫助客戶(hù)提前實(shí)現銷(xiāo)售收入，增加了資金的流動(dòng)性，擴大了市場(chǎng)份額。
其實(shí)，我們還可以把以上各種模式擴大其內涵和外延，廣泛運用于物流園區、產(chǎn)業(yè)園區、貿易市場(chǎng)、某大類(lèi)產(chǎn)品行業(yè)、期貨交割和保稅倉庫。
以及由以上各主體內的獨立法人聯(lián)手組建負有擔保責任的有限公司，然后再服務(wù)于各股東企業(yè)，銀行發(fā)放下來(lái)的貸款。
既有聯(lián)手組建的擔保責任有限公司的擔保（必須是交付的質(zhì)押物擔保），再加上以上各主體的責任擔保。
另建立互保小組，自由組合，實(shí)施互保，上海一鋼材貿易交易市場(chǎng)就是創(chuàng )新了這一模式為市場(chǎng)內的商家提供了優(yōu)良的融資渠道，也確保了銀行的放貸安全。
2、風(fēng)險
倉儲質(zhì)押融資的風(fēng)險主要存在于：內部管理風(fēng)險、運營(yíng)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險、安全風(fēng)險、環(huán)境風(fēng)險、法律風(fēng)險和信用風(fēng)險等。
內部管理風(fēng)險、運營(yíng)風(fēng)險是企業(yè)普通存在的風(fēng)險，因缺乏足夠的技術(shù)支持而引起技術(shù)風(fēng)險；
例如價(jià)值系統不完善或評估技術(shù)不高、網(wǎng)絡(luò )信息技術(shù)落后造成信息不完整、業(yè)務(wù)不暢以及管理人員的玩忽職守、道德品質(zhì)等；
市場(chǎng)風(fēng)險主要針對庫存質(zhì)物的保值能力，質(zhì)物在庫期間金融機構必須對其發(fā)生的各種損失負責（金融機構把此種風(fēng)險轉嫁到了監管公司）。
因此對各種潛在的安全風(fēng)險都要加以考慮，還包括對質(zhì)物保存的設施能否有效防止損壞、破壞、變質(zhì)自然安全等問(wèn)題；
環(huán)境風(fēng)險指政策制度和經(jīng)濟環(huán)境的改變，合同的條款規定和對質(zhì)物所有權問(wèn)題涉及法律風(fēng)險，信用風(fēng)險包括質(zhì)物的合法性，客戶(hù)的誠信度；
道德風(fēng)險包括銀行工作人員、監管人員、客戶(hù)帶來(lái)的風(fēng)險。諸如銀行工作人員與客戶(hù)、監管人員與客戶(hù)串通作弊、監管人員監守自盜、客戶(hù)強行出庫等。
這些風(fēng)險一靠嚴密的監管體系（各環(huán)節相互監督，相互制約）；二靠購買(mǎi)保險；三靠運用現代的管理和技術(shù)手段都是可以有效避免的。
文章來(lái)源：物流金融整理自供應鏈金融等
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