濟南物流：物流板塊持續異動(dòng)，行業(yè)布局時(shí)機已至？
發(fā)布者：振宇物流 發(fā)布時(shí)間：2022-12-09 14:16:51
近段時(shí)間以來(lái)，物流板塊頻繁活躍在線(xiàn)，概念股反彈趨勢明顯。據同花順數據顯示，11月1日至今，物流概念指數累計上漲已超15%。個(gè)股中，三羊馬、廈門(mén)國貿漲勢喜人，均已大漲超3成。
管中窺豹，這波物流股的走強除了受雙11促銷(xiāo)活動(dòng)帶動(dòng)外，還與近日來(lái)防疫政策優(yōu)化調整下，物流行業(yè)利好催化有關(guān)。
從陜西省交通運輸廳獲悉，為貫徹落實(shí)國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制二十條優(yōu)化措施和交通運輸部行業(yè)疫情防控十五條優(yōu)化措施，陜西省于近日印發(fā)了《關(guān)于落實(shí)國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制二十條優(yōu)化措施科學(xué)精準做好全省物流保通保暢工作的通知》，提出10條物流保通保暢優(yōu)化措施。
通知明確提出“五個(gè)嚴禁一個(gè)不得”負面清單和層層加碼問(wèn)題整治要求，高效統籌疫情防控和物流保通保暢工作。
很顯然，隨著(zhù)防疫政策的逐步放松以及消費需求釋放，物流行業(yè)反彈箭在弦上。不僅如此，當下雙十二即將來(lái)臨，或將為行業(yè)持續復蘇提供充足的動(dòng)力。
物流需求呈現恢復態(tài)勢
眾所周知，受疫情反復影響，今年快遞行業(yè)屢次受到?jīng)_擊，同時(shí)社零及電商表現疲軟，行業(yè)件量一直未能明顯突破疫前常態(tài)值。
但進(jìn)入2022年三季度以來(lái)，受疫情因素影響而被壓抑的消費需求被不斷釋放。
據中國物流與采購聯(lián)合會(huì )披露，三季度以來(lái)社會(huì )物流總額累計增速持續小幅回升，物流需求呈現逐步恢復態(tài)勢，展現出良好韌性。
數據顯示，前10個(gè)月，全國社會(huì )物流總額達275.4萬(wàn)億元，同比增長(cháng)3.6%，增速比1-9月份提高0.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，10月份高技術(shù)制造業(yè)物流需求同比增長(cháng)10.6%，環(huán)比9月份加快1.3個(gè)百分點(diǎn)。
不僅如此，近日來(lái)，防疫政策優(yōu)化調整，疊加物流流通體系逐步暢通下，給快遞活動(dòng)帶來(lái)立竿見(jiàn)影的效果。
據國家郵政局監測數據顯示，11月27日以來(lái)，全國快遞日均業(yè)務(wù)量連續穩步上漲，特別是12月2日至4日，連續三天日均超3億件，實(shí)現迅速反彈。
眼下，“雙十二”購物節已悄然臨近。對此，業(yè)內人士直言稱(chēng)，“雙十二”購物節提前準備，預計快遞服務(wù)質(zhì)量整體上將優(yōu)于“雙十一”電商節期間。
展望后市，招商證券表示，短期隨著(zhù)防疫政策優(yōu)化，看好業(yè)務(wù)量持續恢復趨勢；中長(cháng)期來(lái)看，行業(yè)需求仍具韌性，新興物流市場(chǎng)仍有較大的增長(cháng)空間。
華泰證券亦指出，快遞業(yè)兼具供給彈性和需求韌性，快遞業(yè)疫后供給恢復的速度強于大部分業(yè)態(tài)，看好行業(yè)件量增速向上修復，明年仍有望超過(guò)GDP增速的2倍。
行業(yè)景氣向上，頭部企業(yè)盈利空間大
近幾年，受益互聯(lián)網(wǎng)電商的快速發(fā)展，我國快遞企業(yè)迅速崛起，如今已形成了多足鼎立的競爭格局，行業(yè)集中率度接近85%。
表現在業(yè)績(jì)上，“快遞一哥”順豐控股（002352.SZ）依然是最賺錢(qián)的快遞公司。今年前三季度，公司實(shí)現營(yíng)收達1991.47億元，同比增長(cháng)46.58%；實(shí)現歸母凈利潤44.72億元，同比增長(cháng)近1.5倍。
若從單季度表現看，期內順豐控股實(shí)現盈利19.6億元，同比增長(cháng)超8成，增速相當迅猛。
除此外，“三通”三季度以來(lái)的業(yè)績(jì)表現亦不賴(lài)，且普遍實(shí)現了更強的盈利增速。
其中，圓通速遞（600233.SH）凈利潤增速最大，第三季度實(shí)現歸母凈利潤達9.98億元，同比增長(cháng)超2倍；中通快遞（02057.HK）歸母凈利潤為19.35億元，同比增長(cháng)65.85%；申通快遞（002468.SZ）實(shí)現扭虧，期內盈利0.22億元。
但不同以上的是，唯獨韻達股份（002120.SZ）業(yè)績(jì)出現下滑，期內歸母凈利潤同比下降超3成，盈利進(jìn)一步收窄至2.19億元。對此，快遞物流專(zhuān)家趙小敏表示，從公司的第三季度營(yíng)收和利潤指標看，“無(wú)奈”兩個(gè)詞相對準確，與此同時(shí)，公司銷(xiāo)售費用、財務(wù)費用大幅增長(cháng)，公司匯兌損失增加。
如今，行業(yè)景氣迎來(lái)向上周期，各家快遞也在積極調整新一輪的發(fā)展戰略，力爭在激烈的競爭中脫穎而出。
日前，申通全網(wǎng)最大的轉運中心在河北廊坊正式投運，瞄準年底日均5000萬(wàn)票的產(chǎn)能繼續前進(jìn)。韻達也在快遞進(jìn)村、出海、供應鏈等方面布局。
可以預見(jiàn)，在行業(yè)高景氣助推下，占據一定市場(chǎng)份額的物流頭部企業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)空間大，個(gè)別企業(yè)盈利修復亦值得期待。
國泰君安表示，防疫措施優(yōu)化推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)恢復運營(yíng)，全年業(yè)績(jì)增長(cháng)仍確定。預計12月行業(yè)快遞量增速有所修復，頭部企業(yè)全年業(yè)績(jì)增長(cháng)確定。
安信證券亦指出，根據交通部數據測算全年行業(yè)增速約2%。各地疫情管控政策持續優(yōu)化，物流有望通暢。展望12月及2023年，疫情管控良好疊加國內經(jīng)濟復蘇，行業(yè)增速有望拐點(diǎn)回升，頭部物流企業(yè)迎來(lái)盈利回升。
來(lái)源：金融界
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