濟南物流公司：空運“國家隊”欲再出手，繼混改后的再次
發(fā)布者：振宇物流 發(fā)布時(shí)間：2019-03-22 08:59:47
空運“國家隊”欲再出手，繼混改后的再次單飛？
近日，東航集團董事長(cháng)劉紹勇透露，東航物流計劃于今年第二季度向證監會(huì )提交IPO申報，希望在未來(lái)一年多成功登陸A股市場(chǎng)。
混改是為打造一流航空物流“國家隊”
東航集團旗下的東航物流IPO申報距離混改（2017年6月19日）還不到兩年的時(shí)間。作為第一批國企混改試點(diǎn)以及民航領(lǐng)域的第一家混改試點(diǎn)企業(yè)，東航物流在混改過(guò)程中充分引入了社會(huì )資本，實(shí)現了股權多元化。
其中，聯(lián)想、普洛斯、德邦、綠地分別持股25%、10%、5%、5%，東航物流核心員工持股10%，原大股東東航集團則讓出控股地位。至此，東航物流混改實(shí)現了國有資本100%控股一次性降到50%以下的相對控股，東航集團持股比例僅為45%。
彼時(shí)的東航集團董事長(cháng)劉紹勇認為，混改的目標是努力把東航物流打造成各類(lèi)資本優(yōu)勢互補、股權結構均衡有序，具有健全的法人治理機構、完善的現代企業(yè)制度、市場(chǎng)化的體制機制，符合物流行業(yè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈的高端物流服務(wù)集成商，打造成能夠比肩FedEx、UPS和DHL的世界一流航空物流“國家隊”，并為國企改革探索路徑，積累可復制、可推廣的改革經(jīng)驗。
事實(shí)上，東航集團做事極有規劃。其很早就決定將東航物流的混合所有制改革作為全面深化改革的關(guān)鍵領(lǐng)域，并計劃采用“三步走”方針。
第一步是股權轉讓?zhuān)瑢|航物流從中國東方航空股份有限公司的體系內剝離出來(lái)，專(zhuān)注于經(jīng)營(yíng)航空物流產(chǎn)業(yè)；第二步是增資擴股，引進(jìn)戰略投資者和開(kāi)展核心員工持股計劃；
第三步是積極創(chuàng )造條件，實(shí)現企業(yè)改制上市。
目前，東航物流正緊鑼密鼓推進(jìn)第三階段改制上市工作，并計劃于今年第二季度向證監會(huì )提交IPO申報。
IPO申報是否為混改“成績(jì)單”？
清華大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)研究院副院長(cháng)兼物流產(chǎn)業(yè)研究中心主任、博士生導師劉大成在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，上市是東航物流交出的混改“成績(jì)單”。但僅僅是IPO申報不能證明是混改成功，因為國企混改是未來(lái)的發(fā)展方向，而東航物流混改是響應國家要求。不過(guò)，值得肯定的是，IPO是推進(jìn)混改最有效的方式。
當然，在混改及上市過(guò)程中，一些類(lèi)似快遞、倉儲、第三方物流等企業(yè)，如普羅斯、聯(lián)想、德邦、綠地等戰略投資商能夠促使東航物流融入新的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，并將原來(lái)的運輸、整個(gè)商貿體系和投資回報融為一體，以進(jìn)一步達到提高效率、優(yōu)化物流網(wǎng)絡(luò )、降本增效的效果。劉大成對東航物流混改和走上市之路表示肯定，他認為，“東航物流此舉會(huì )產(chǎn)生正面效應。但是，未來(lái)東航物流能否在該過(guò)程中獲得成功還是存疑的，需要看其接下來(lái)的發(fā)展。”
在快遞行業(yè)專(zhuān)家趙小敏看來(lái)，從國企混改而言，東航物流的業(yè)績(jì)、內部治理結構、市場(chǎng)表現等各方面，毫無(wú)疑問(wèn)都是非常成功的。但進(jìn)入資本市場(chǎng)如何，還存在很大的不確定性。
“不過(guò)，東航物流如果IPO申報成功的話(huà)，具有標桿性意義，對國航和南航的混改及申報IPO提供了先導性作用。
”趙小敏認為，對于東航物流的關(guān)注點(diǎn)，我們還應該聚焦在申報材料上，其募集資金投向、在資本市場(chǎng)的重新定位及企業(yè)發(fā)展的新愿景，這些都比較關(guān)鍵。
自混改以來(lái)，東航物流2017年全年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入77.51億元，同比增長(cháng)31.7%，利潤總額9.23億元，同比增長(cháng)72.8%。2018年，東航物流營(yíng)業(yè)收入及利潤同比增長(cháng)37.12%、36.4%。而在2016年，東航物流混改前的賬面凈資產(chǎn)僅為6.33億元?？梢哉f(shuō)，東航混改不僅進(jìn)一步激發(fā)了各類(lèi)社會(huì )資本的活力，而且實(shí)現了國有資本的保值增值。
也許，東航物流IPO申報就是為了更高效地資本運作，正如德利得物流公司運營(yíng)總監惲綿所言，“東航物流上市之舉，是企業(yè)未來(lái)的資本運營(yíng)規劃和國家支持國有經(jīng)濟發(fā)展的計劃。”
其實(shí)，早在今年1月底，東航物流就進(jìn)行了上市輔導。中國國際金融股份有限公司于2019年1月與東航物流簽訂了《東方航空物流股份有限公司（作為輔導對象）與中國國際金融股份有限公司（作為輔導機構）關(guān)于首次公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股（A股）股票與上市之輔導協(xié)議》。根據相關(guān)規定，輔導內容將涵蓋證券市場(chǎng)相關(guān)知識培訓，核查公司改制重組、股權結構等方面是否合規，制定募股資金投向等投資規劃，以及綜合評估公司是否達到發(fā)行上市條件等。
對于東航物流來(lái)說(shuō)，完成混改本身遠不是終點(diǎn)，但是企業(yè)創(chuàng )新發(fā)展再出發(fā)的動(dòng)力。是否會(huì )對傳統快遞物流企業(yè)造成沖擊？
截至目前，東航物流旗下?lián)碛兄袊涍\航空、東航快遞、東航運輸等子公司及境內外近200個(gè)站點(diǎn)及分支機構，員工6000余人，是少有的被航空公司擁有，同時(shí)又擁有航空公司的物流企業(yè)。
“東航物流上市一定會(huì )對快遞物流企業(yè)，乃至電商、倉儲等企業(yè)造成較強沖擊。”劉大成解釋?zhuān)旄暮蜕鲜械?ldquo;雙重加持”會(huì )讓東航物流加速節點(diǎn)成網(wǎng)，具有更強的物流市場(chǎng)競爭能力；而快遞物流、電商、倉儲等企業(yè)如何結合自身資源，以“對抗”東航物流上市所帶來(lái)的壓力，也是一個(gè)不小的考驗。
此外，現在一些快遞物流企業(yè)都在自購飛機，例如順豐、圓通等，而東航物流在空運方面的獨有優(yōu)勢，一定會(huì )對這些企業(yè)的業(yè)務(wù)造成影響。
不過(guò)，東航物流的混改和謀求上市，可以逐步完善和構建物流產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈閉環(huán)。在該閉環(huán)中，與東航物流緊密聯(lián)系的快遞物流企業(yè)將會(huì )在運輸過(guò)程中得到助力；而在閉環(huán)外，且與東航物流關(guān)系疏遠、在資本方面沒(méi)有強大資源的快遞物流企業(yè)將會(huì )遇到強有力的挑戰。
舉例而言，如果快遞物流企業(yè)處在完整的物流產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈中，就極有可能達到節約時(shí)間、提高效率，特別是能夠實(shí)現對整個(gè)市場(chǎng)的有效控制。但是，如果快遞物流企業(yè)未在完整的物流產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈中，資本就沒(méi)辦法達到完全融合，就可能造成他們的效率降低、成本提升、服務(wù)質(zhì)量減弱和交期的延長(cháng)。因為，在實(shí)物的交割中，需要質(zhì)量檢驗；在信息的傳遞和共享中，需要時(shí)間；在服務(wù)質(zhì)量的追蹤上，需要成本。
趙小敏則認為，東航物流上市對現有的快遞物流企業(yè)競爭格局不會(huì )產(chǎn)生很大影響，因為東航物流的業(yè)務(wù)很大程度都是2B模式。此外，東航物流和東方航空不可混為一談，東航物流的自有全貨機僅有9架。
惲綿贊同趙小敏的說(shuō)法，他也認為，東航物流上市有利于資金的聚集，但還談不上對快遞物流企業(yè)造成沖擊，其潛移默化的改變還是經(jīng)營(yíng)和服務(wù)兩個(gè)方面。
對于接下來(lái)其他國有航空物流企業(yè)的發(fā)展趨勢，趙小敏預測，2019年，若東航物流的IPO申報比較順利的話(huà)，南航物流應該在2020年也會(huì )有大動(dòng)作出現。“比較有意思的是，現南航集團總經(jīng)理剛好是原東航集團的總經(jīng)理。不過(guò)，與東航采用的剝離貨運戰略不同的是，南航自己組建了貨運物流，所以很有可能走另外一種資本路。”
目前，就物流領(lǐng)域而言，越來(lái)越多的企業(yè)已經(jīng)意識到空運提高物流時(shí)效的重要性。順豐、圓通、中國郵政航空公司、友和道通4家企業(yè)擁有在運營(yíng)的機隊，為國內外貨運物流提供服務(wù)。2018年，京東物流與天津貨運航空有限公司合作實(shí)現了首架全貨機包機，也成為了在航空物流領(lǐng)域擁有一定主動(dòng)權的“新秀”。
顯然，想要在眾多擁有飛機的快遞物流企業(yè)中脫穎而出，東航物流還需要主動(dòng)提高自身競爭力。
劉大成告訴記者，類(lèi)似亞馬遜、京東這樣的電商平臺，他們?yōu)榱颂岣呖蛻?hù)體驗感和滿(mǎn)意度，都著(zhù)手自建物流，并基于本身的云計算、大數據服務(wù)等，在“黑科技”的研發(fā)和應用方面取得較大突破。如今，這些企業(yè)已經(jīng)不僅僅是電商企業(yè)，而是逐漸擁有雙重身份——“電商企業(yè)+快遞物流企業(yè)”，甚至領(lǐng)先于原有的快遞物流企業(yè)。
但其實(shí)，對于大部分企業(yè)而言，利用第三方物流企業(yè)承擔自身物流反而是社會(huì )分工更有效，更加容易降低成本、提高服務(wù)質(zhì)量的舉措。不過(guò)，在滿(mǎn)足企業(yè)自身服務(wù)要求的同時(shí)，還能支持售前、售后服務(wù)等方面，第三方物流企業(yè)還存在短板。所以，對于空運是特色優(yōu)勢的東航物流來(lái)說(shuō)，能否做得更精、更專(zhuān)才是未來(lái)的挑戰和競爭點(diǎn)。
如今，航空貨運市場(chǎng)競爭愈加激烈，東航物流的資本動(dòng)作或許會(huì )引發(fā)一輪空間貨運戰。畢竟，東航物流是有備而來(lái)的。
來(lái)源：物流時(shí)代周刊
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